高盛：预计未来三年美元兑主要货币将上涨 20%

4 月 29 日 - 高盛在明天的 FOMC 会议之前发布了对美元的看法。以下是该银行对欧元/美元和美元/日元的核心观点和预期。

高盛在明天的 FOMC 会议前在一份特别客户报告中发表了其对美元的看法美元未来三年走势，以下是该银行的核心观点及其对欧元/欧元美元和美元/日元预期的看法。

1.在 3 月 FOMC 会议前的三周内，美元呈抛物线式上涨，兑主要货币对仅上涨 5%。其中，美元兑欧元涨幅尤为显着。可以理解的是，FOMC 并未将美元目标设定为预期的一部分。尽管如此，在货币政策会议召开之前，美元的抛物线式上涨无疑已经引起了市场的关注，尤其是在前瞻性指引中删除了“耐心”一词之后。

2.3 月 18 日 FOMC 会议召开时，美元的涨势可能会失控。可能是因为这个原因，会议出现了鸽派转变，美联储成员的加息“点阵图”和经济预期大幅下降。

3.目前市场感觉美元涨势即将结束，任何进一步升值只会导致美联储变得更加鸽派并进一步推迟加息。但高盛经济学家 Jan Hatzius 和他的团队预计本季度经济活动将急剧逆转美元未来三年走势，从第一季度可能的 1.2% 环比增长率降至第二季度的 3. 5%。这样的反弹将打破当前无休止的市场预期循环，这意味着美联储今年将加息，无论它多么不情愿。

4.这意味着美元仍有很大的上涨空间，尤其是在市场对前端利率的定价低至当前水平的情况下。继续预计未来三年美元兑主要货币将上涨 20%。

5.那么这一切对明天的市场有何影响？从此前美联储官员的讲话来看，可以肯定美联储的决定会尽量避免那些能让美元走高的言论，其表态有望纯属事实描述。该银行的经济学家预计美联储将提及较弱的非农就业人数，这也可能证实通胀的积极表现。

6.这意味着市场将更加关注数据而不是美联储的决策。经济数据的表现是美元能否延续3月份涨势的关键。显然，美国一季度的经济数据并不好。如果美联储出人意料地指出，经济走弱只是“暂时的”，那将是明显的鹰派。如果美联储意外直接排除了6月加息的可能性，将被视为鸽派意外。

高盛仍预计欧元/美元将在未来六个月跌至 1.00 水平，美元/日元将升至 125。

北京时间13:21，美元指数报96.13/14。