Algorand 投资价值分析报告 | 2020-2021速读精简版
时间：2020-10-20
邮箱：santi.business1021@gmail.com
本文：从基本面、代币经济、未来潜力、合规发展、团队社区、技术分析等角度分析； 完整版供非公开内部使用
数学提供保护，基本面显示未来，技术分析增加刺激，你的灵感实现最终价值
★摘要：
· Algorand基本延续了我们3月份分析报告中描述的合规建设路线和稳定的发展速度
· Algorand治理代币Algo价格走势与3月投资分析走势基本一致。
· Algorand的发展模式和基本理念得到了更多传统金融机构的认可，包括9月确认加入、10月获得2020年诺贝尔经济学奖的Paul R. Milgrom
· Algorand 2019 年发布过热，发行量不足。 价格高导致经济模式不适应。 经过一年的完善和改进，Algorand 逐渐走出了最危险的地带哪些国家支持usdt和美金互换，逐年进入了健康可预测的模式。
· 本文将分阶段总结Algorand的近期发展，探索价值点和改进点
· Algorand的表现有潜力让大量传统金融机构过渡到区块链世界，Defi、NFT等领域，实现真正的长期价值应用而非短期投机应用。
· Algorand是目前从基本面来看长期合规应用潜力最大的项目之一。 ETH和ADA是目前最大的潜在竞争者。 Polkadot 和 Near 需要等待进一步发展和进一步完善。 客观地进行比较分析。
一、项目介绍
Algorand公链由MIT麻省理工学院教授Silvio Micali创立，他是国际知名密码学先驱、图灵奖获得者。 通过专为企业打造的区块链平台，实现区块链的技术承诺。
· Silvio Micali教授由于在VRF和零知识证明方面的巨大贡献，得到了很多政府机构的支持。
· Algorand 为现有企业和新项目提供基础设施，使他们能够在去中心化经济中全球运营，解决不可能三角。
· Algorand二级市场受新冠肺炎全球投资整体影响。 3月震荡较大，最低跌至0.09美元，但随后整体回归正常，9月达到0.8美元左右，较3月价格上涨约7倍，近期回落至0.3附近美元。
· 合规的可行性和长远的眼光是其未来巨大市场潜力的基础（USDC、ISDA国际互换和衍生品协会、伊斯兰教融资认证，以及IBMR推出的东南亚小额贷款平台的数字货币ARCC，共和国等待）
Algorand推出状态合约，Algorand 2.0，可快速发布金融ASA资产、NFT资产等相关功能
·官方机构：Algorand INC.和Algorand Foundation，非官方独立VC投资基金：Borderless Capital（主要投资于Algorand生态建设合作）持有约1亿Algo
二、通证经济简介
Algo 价格和市值图表
2020年私募节点最新发布规则：
基础释放为总配额：中继节点配额的3%+满足条件额外奖励解锁的代币数量：
（注：如果ab为负数，则按基础释放量解锁，b为30日均线以0.3为基准的最大值）
注意：只有当MA30高于前期高点时才会发出一定的加速
3、技术分析
2020年Q1-Q4主要技术更新：
Co-Chain 是一条 Algorand 许可链，确保 Algorand 免许可链与其他 Co-Chain 之间高效、安全的互操作性。
Step 1. Algorand Co-Chain 到主链的资产转移
Step 2. 资产从主链转移回 Co-Chain
步骤 3. Co-Chain 之间的互操作性
在传统的跨链模式下，通过哈希锁定不仅耗时低效，而且容易出现双花问题，因为私有链极易出现隐性腐败。 但是在Algorand公链和Co-Chain的“公链私链”模式下，整个过程非常快。 这三个步骤中的每一个都可以在生成新块所需的时间内执行。 这个时间在 Algorand 的主链上不超过 5 秒。
一般来说，钱包公钥地址和私钥地址是一个不可变的固定组合，通过非对称加密绑定。 因此，如果用户觉得私钥泄露了，需要更换一套新的公钥和私钥地址（类似于必须换手机号才能换包），这种方式效率比较低，迁移成本高，因为你的公钥钱包中可能存在大量基于Algo系列的不同类型的ASA资产，迁移成本比较高。 Algorand的私钥更改功能可以只更改私钥，不更改公钥地址（类似于更换手机卡包，但不需要更改长期手机号）。
Algorand 将有状态智能合约集成到 Layer-1，结合现有功能，例如原子传输、无状态智能合约和 Algorand 标准资产 (ASA)。 全面降低Defi、NFT数字货币等应用在区块链上遇到的交易速度慢、成本高、拥塞等性能和使用问题。 这样，不同国家、不同类型的项目都能获得良好的开发环境和开发体验。
BSN 是一个跨云服务、跨门户、跨底层的框架，用于为区块链应用程序部署和运行全球公共基础设施网络。 由国家信息中心、中国移动通信集团公司、中国银联股份有限公司、银联科技有限公司共同主办。BSN已成功开通全球130多个公共城市节点。 加入BSN，Algorand的先进技术将能够有效进入中国市场。 通过第一层Layer-1功能的调整，Algorand将能够利用BSN的本地资源，直接为中国的开发者和企业提供技术价值。
★Consensus Mechanism公链共识机制：Pure-PoS：BFT+VRF，1000TPS，小于5秒延迟
Algorand 使用基于拜占庭共识的 PPoS 协议。 每个用户选择新区块的影响与他们在系统中的股份（代币数量）成正比。 随机和秘密地选择用户来提议区块并对区块提案进行投票。 所有在线用户都有机会被选中进行提议和投票。 用户被选中的可能性以及提案和投票的权重与其 Stake 数量成正比。 Algorand 的 PPoS 方法将整个经济的安全与大多数经济的完整性联系起来，而不是经济的一小部分。 当大部分资金掌握在诚实的人手中时，系统是安全的。 在其他共识方式中，往往会出现经济的一小部分决定了整个经济的安全和整体利益，这意味着只需要少数用户来阻止其他用户进行交易。 Algorand 一小部分资金的所有者不太可能破坏整个系统，而大部分资金的所有者将一文不值，因为这会削弱他们的购买力并最终使他们失去自己的资产。
Algorand 2.0—ASA-Standard Asset标准资产、ASC-Smart Contract智能合约、AT-Atomic Transfer原子互换。
Algorand 有两个新功能来消除第二层 Layer-2 方法的缺点，而这些新功能是在 Layer1 中实现的。
1. 创建一个新的可替代代币
2. 实施原子多方转移（AMPT）
通过在区块链的第一层实现，这两个功能都将成为 Algorand 共识协议的一部分，并且非常安全、高效且易于使用。 这些合约直接内置于 Algorand 的第一层，速度更快、可扩展性更强且更安全。 由于 Algorand 的交易费用极低，ASC1s 的执行成本也极低。 由 ASC1 管理的帐户不需要私钥管理。
当可替代代币（fungible tokens）用于发行新货币时，第一层的实现尤其有价值。 如果通过智能合约发行数字货币，只要合约出现丝毫的错误，或者使用已有的应用程序出现丝毫的兼容问题，都是有可能的，而且已经在现实中。 在许多情况下，会造成很大的损失。
推荐参考技术读物：
“Algorand 2.0 如何通过 ASA 促进现实世界的交易”
《Algorand公链Layer 1创新策略：代币可替换与原子多方转移》
:
《第三方Runtime Verification官方验证Algorand区块链不会分叉》：
《Algorand综合白皮书》：
开发人员相关链接：
类型
友情链接：
开发工具包：
开发工具包：
Python 开发工具包：
Github 仓库链接：
开发者网址：
4.团队和社区分析
Algorand团队的核心人物是图灵奖获得者Silvio Micali，VRF和零知识证明领域的关键人物。 背后有MIT等众多资源，也是各国政府级会议的常客。 其余核心团队成员几乎全部来自常春藤名校，具有足够的上市公司开发运营经验。 比如首席科学家陈静拥有清华大学、麻省理工计算机科学、普林斯顿博士后等多个学位。 在密码学领域具有非常专业的知识水平和科研能力。
Foundation COO陈方方也是耶鲁大学MBA，具有丰富的管理和市场分析经验； 基金会新任首席执行官Sean Lee此前曾担任香港多家科技团队公司的市场策略和运营导师及顾问。 计算，解决方案销售有很多经验。 Algorand INC团队CEO Steve，有上市公司运营经验，工作作风比较踏实。 2020年加入基金会的营销总监史蒂夫，在原戴尔集团也有丰富经验。
首席经济学家 Pablo，曾在麻省理工学院工作十年，从事密码学和宏观经济学研究。 他是 Interactive Proofs of Rationality 的共同发明人之一，这是一种速度极快的加密证明，使用激励而非验证来保证正确性。 Algorand 基金会成员和顾问在区块链行业也拥有丰富的经验，其中包括以太坊早期设计委员会的成员：Massimo Morini。
这位2020年诺贝尔经济学奖得主在获奖前成为了Algorand的顾问，为整个团队的完善增添了不少色彩。
推荐参考阅读：《深度剖析Algorand核心团队》
l 从粉丝数据来看，Algorand在过去7个月里在海外最重要的推特社区的粉丝数量增长了近一倍，团队和基金会的推特拥有近19000名粉丝。 这可能是因为Algorand的主要合作伙伴都是国际化的海外项目，这也引起了合作伙伴追随者的兴趣和关注。
l 项目公告，中韩以覆盖为主，合作项目和合作机构相对较少，更多的对象是开发者机构。 项目的更新主要以技术更新为主。 2020年新增大使计划和开发者奖励计划升级版。 从长远来看，可以判断项目方在判断价值时更注重长远利益。
l 技术社区使用Algorand公链的人对性能的反馈比较积极。 从市场关注度来看，机构和主流媒体对该项目的重大合作消息仍抱有强烈的期待和及时的跟进报道。
五、应用潜力分析（10月更新）
一、普惠金融与证券应用的合作
基于Algorand平台，将打造一个全新的数字化SEC合规分红代币Note。 Republic 通过众筹和私人银团贷款为 170 多家初创公司筹集资金，其中包括特斯拉创始人埃隆马斯克的 Space X； 去年它促进了大约 6750 万美元的投资。 凭借 Algorand 简化的资产创建流程、快速的金融交易和即时的交易终结，Republic 将受益于处于开放式金融创新的前沿。
合规数字证券发行平台Securitize也与Algorand合作，使发行人能够通过Securitize的DS协议在Algorand区块链上发行数字证券。
, ARCC.one 旨在支持 Aisa Reserve Currency Coin (ARCC) 成为全球首个“微型资产”，帮助东南亚城市的贫困工薪阶层融入现代金融体系。 目前，东南亚有超过 3 亿成年人没有银行账户，也无法获得适当的信贷、投资和保险。 这导致数字支付成为无银行账户人群的首选支付方式，预计到 2025 年将占所有交易的近一半，超过 1 万亿美元大关。
2.国家级合规数字货币应用
，将使用 Algorand 技术打造世界上第一个国家数字货币。 SOV将与美元同时在国内流通，帮助马绍尔群岛在全球经济中高效运作。 SFB Technologies作为该计划的主要负责人表示，选择Algorand的原因是它的高速、可扩展性、安全性和合规性。
，2020年将发行基于Algorand底层协议的数字货币，加速主流区块链应用的发展。 2019年6月，Monerium获得冰岛金融监管局颁发的数字货币牌照，这是全球首个基于欧盟电子货币法规发行的数字货币牌照。 区块链电子货币牌照。 并且在欧盟、冰岛、挪威和列支敦士登，包括美元、欧元、英镑和冰岛克朗在内的数字货币都得到了全面支持。
FlexFinTx 旨在帮助非洲的 4 亿人仅使用手机记录他们的数字身份。 使用 Algorand 的区块链平台，FlexID 具有防篡改和自主权，这意味着任何组织都无法在未经个人许可的情况下访问用户的信息，并且用户可以完全控制自己的数据。
3、国际金融保险清算等金融&DeFi合规应用业务：
, 国际掉期和衍生品协会
通过与 ISDA 合作并在区块链上实施其通用域模型 (CDM)，金融机构将能够使用现有模板和编程工具轻松创建去中心化金融工具
Algorand 符合伊斯兰教法的融资认证伊斯兰机构现在可以开始使用 Algorand 区块链进行经济交易。
，为解决美国损失超过400亿美元的财产保险欺诈问题，进而赋能整个保险行业的数字化转型。 Attestiv 的核心技术支持数字媒体（照片、视频和文档）、传感器数据、元数据等。证据一旦被数字媒体捕获，将以加密、不可篡改的“感知”形式存储在不可更改的区块中。 fingerprint”上链，这些指纹会被存储在Algorand区块链上，确保数据完整无缺，不可篡改
4、金融稳定币应用：
Tether 是第一个利用 Algorand 2.0 版本的稳定币，并将提供即时确认、小额支付和自动钱包支持。 将使 Algorand 用户能够访问最具流动性和稳定性的媒介来交换 USDT。 Tether的融合发展将通过Algorand平台上大量的去中心化资产为应用的开发带来巨大的金融机会，而速度和稳定性是此类应用的关键点。 如果要承载大的交易量，一个安全快速的底层网络是未来大规模应用的基础。
Circle 使用 Algorand 作为发行官方合规稳定币 USDC 的公链平台，这将使 Circle 企业账户和 Circle API 的客户可以轻松地将传统银行和银行卡网络之间的资金转移到 Algorand 区块链 Dollar 上。 此次合作将为金融机构提供充分利用 USDC 独特优势所需的工具，并提供企业级解决方案用例。
，计划将区块链技术整合到现有的黄金供应链中。 投资者和消费者将能够通过这个由主要合作伙伴和黄金供应商组成的全球网络交易实物黄金和数字黄金代币。
5、房地产、艺术品等实物资产通证化应用：
Props是一家通过SEC RegA+豁免的区块链代币奖励系统提供商。 Props 的合作伙伴可以通过访问 API 在其 App 中为用户提供符合 SEC 标准的代币奖励，并通过 User Capital 与用户共享网络价值的新形式资本。 Props集成了YouNow、Camforg、Listia、Paltalk这四款应用，拥有数千万用户。 Props 已经将所有 600 万用户从以太坊 ETH 迁移到 Algo 链上，每天有数百万笔转账，没有任何拥堵。
，将能够用 Algos 换取价值 6000 万美元的代币化房地产权益。
，一个端到端的数字资产发行和P2P交易平台。 Realio Issuance Network 是基于第 2 层的解决方案，用于在全球司法管辖区内构建合规发行和互连的去中心化生态系统。
OTOY 的奥斯卡获奖技术被世界领先的视觉效果工作室、艺术家、动画师、设计师、建筑师和工程师使用。通过 Algorand 和渲染网络，艺术家可以存储和访问他们的创作
6. 全球范围的通信、质量、数据等应用
，将使用 Algorand 区块链和物联网技术建立世界上第一个不可篡改的空气质量分布式账本。 PlanetWatch 将从空气质量传感器收集的数据存储在 Algorand 区块链上，并将通过分发实用型代币 PLANET 代币奖励传感器所有者对生态系统的贡献。 Algorand 区块链将创建一个所有参与者都可以访问的验证数据的不可变空气质量存储库
，将使用 Algorand 试验 5G 频谱分配、人工智能、数字网络和服务，旨在为公民、企业和公共行政部门试验创新应用和服务。
Parsiq：为企业提供对自身生态系统更好的监控和分析，PARSIQ将把所有业务使用在algorand区块链上，让分析更简单，数据更透明
7、增值投资交易、去中心化交易所及应用：
IDEX 计划在 Algorand 上开发新一代的分布式交易所。 通过使用 Algorand 平台，IDEX 可以开发出具有完全最终性的资产标记化和第 1 层编程传输的解决方案。
JellySwap 正在积极构建基于 Algorand 的 ALGO-ETH 和 ALGO-BTC 之间的去信任闪兑平台。 Swap平台预计将于今年10月底正式上线主网。
七、投资可行性分析
1.基本面长期Long Term观点：
今年 3 月至 10 月，Algorand 延续了之前分析过的合规路线。 USDC、BSN、Republic等合规企业和组织的相继加入，也让这条路线健康地延续下去。 2020年，整体合作将朝着更长远、国际化、高精尖的方向发展。 从最近兴起的Bitmex CTO世界、Okex私钥持有人配合事件调查等可以发现，合规路线和国际化路线是未来区块链数字货币领域和参与度最重要和最核心的前提。大型机构只有建立在合规基础上的基础设施和应用逻辑，才能具有可期的长期潜在价值。 否则，被取代或被限制只是时间和利益的问题。 上述应用潜力案例也证明了这一趋势（注：此处不包括国家政策、黑天鹅情况等特殊原因）
Algorand不断引入区块链领域的创新概念和技术逻辑，例如可以改变私钥功能的Rekeying，以及追溯到Covid-19的区块链组合概念等，从商业角度和真正意义上大规模的可行性观点。 的实现空间。 相比于很多项目在场边打球、抄袭思路和代码，Algorand目前的目标是从项目的整体开发和管理思路上解决行业痛点。 这是核心层判断的加分项。 至于由于初始流通量不足导致的代币发行问题和价格摊薄问题，2020年新经济模式上线运行一年后，从财务角度来看，起到了很好的效果，并在二级市场上引起了更积极的趋势。
2、短期来看：2020年二级市场6个月的走势中，出现了我们3月份分析的整体上涨后回调的趋势，从0.09美元到近0.8美元，然后回调的趋势。 这里的涨跌可能是由以下几种原因综合造成的：
3. 投机性技术分析：2020 年 10 月 19 日更新：
从一年日线级别来看，整体上行趋势仍在，SOV和USDC的长期利好效应开始显现，Algo价格完成第一波自反冲高位的陡峭回调观点。 . 日线级别进入了我们喜欢和熟悉的三角形区域。 短线、中线和长线EMA也出现了交汇和纠缠。 基本面的持续更新和利好导致交易所成交量较2020年3月有明显增长，个人感觉1-2个月内应该会出现较大的趋势选择点，我还是看好区间为1-1.5美元。 但是，这不是购买或投资的建议。 请读者自行判断，世界经济基本面仍存在受美国大选影响的不确定因素。 请读者谨慎行事，做好风险防控准备。
请注意：技术分析永远只能作为辅助参考工具！ 正如我们在文章开头所说，它是增强刺激和分析的伙伴，但它不是也不可能是对未来做出准确预测的方法！ ！ ！ 这点请读者慎重！ 更加谨慎！
Algorand整体投资分析总结：
1、从长期基本面来看，Algorand的项目审批和合规更新、2.0智能合约更新、Layer 1创新资产应用于NFT和DEFI的潜力与Algorand的后续潜力非常相似推出 Co-Chain。 大。 未来国际区块链行业的大方向是合规。 在政府和大机构大力支持之前，首先考虑的是合规和合法化，以确保安全。 从这个长期的大方向来看，Algorand 确实赢在了起跑线上。 该项目的DNA适合区块链金融科技行业的大发展趋势，因此也有一定的升值基础。
2、目前市值排名第48位，经历了7个月的增长。 从目前的流通速度来看，维持在一个相对合理的市值区间，有足够的上涨空间。 如果Cardano目前的发展速度和市值是33如果市值1亿美元和68%左右的流通率作为类似项目的类比估值（类比估值是目前常用的方法，但是不是很准确的方法），用Algorand类推ADA目前的市值应该是1/ 3-1/5左右，按照这个市值，每个Algo在0.8-1.5$左右，这是一个比较预期的数额2020-2021年Q1。（区块链整体市值可能上涨）
三、新型冠状病毒已造成国际大流行趋势。 疫情防控和疫苗研发快慢，将直接影响世界经济未来走向。 但从长远和实际影响来看，对于区块链行业来说是一个很好的状态。 除了年初二级市场出现流动性危机外，实际影响在技术和时代发展方面并未受到太大影响。 因此，Algorand等公链的发展还是值得期待的。
4、2019年获利了结的多为私募投资者，首轮拍卖数量过少，导致私募后续解锁，对二级市场稀释负面影响较大，而给二级市场参与者带来的心理压力还是比较大的。 但基于客观存在的问题，Alogrand团队对发布政策进行了及时合理的改进。 2020年Algo原本可能释放的40%私募额度将减少至基础额度的3%，2021年基础释放额度为8%。 如果趋势表现良好，将释放一定比例的奖励。 2020年这个政策已经运行了将近一年，整体效果还是比较好的。 投资 Algorand 早期的私募股权机构，确实是一个成功且双赢的投资决策。 这个经济模型的使用和详细解释会在后续的经济模型分析中。 具体的阐述，本报告不赘述。 这种模式绑定了多方利益，增强了参与二级市场的可行性。
5、目前行业还不能完全脱离BTC的关联性，所以BTC的指数作用依然存在，但是Algo，包括其他一些项目，在一定的情况和消息下，已经逐渐走出了独立市场。 证明随着行业的发展，与BTC的相关性应该逐渐趋向于更合理的趋势，而不是盲目地关联涨跌。但是，还需要整体生态的进一步完善，才能走出更健康的价值趋势
6、从上线一年多的Algorand的团队方针和运营来看，该项目是业内比较少见的以技术开发和合规合作为主要目标的开发团队。 团队开发人员和投资控制人员的资质均处于世界领先水平。 而且从拍卖资金没有被擅自动用，全部按照规定回购销毁来看，也不是那种叫套利套利的游戏。 团队也会及时更新透明度报告，告知社区。 因此，虽然去年的标的放量与放量之间存在不一致哪些国家支持usdt和美金互换，但经过改进后，可以作为长期投资标的进行回顾分析。
注：本分析报告不构成任何投资建议或买点建议，请读者自行判断。您的主观灵感成就您未来的高度
