比特币当前交易量的 3 个关键因素表明目前不太可能出现重大修正

过去一周的比特币当前交易量，Binance 上的比特币价格从 10,530 美元上涨至 11,491 美元。 在经历了短期的强劲反弹后，三个关键因素表明比特币价格不太可能出现大幅回调。

可能阻止更深回调的潜在催化剂包括积极的链上指标、更高时间框架上的积极技术结构和交易活动趋势。

是什么导致比特币的势头从 9 月中旬到 10 月初放缓？

9月下旬，在加密货币市场整体下滑的背景下，比特币的势头也随之减弱。 在 9 月 19 日至 9 月 23 日的短短五天内，Binance 上的比特币价格从 11,179 美元跌至 10,136 美元。 在经历了 9% 的短期下跌后，比特币在进入 10 月前持续放缓。

10 月 1 日至 4 日之间的一系列负面事件也进一步加强了比特币的抛售压力。 10 月 1 日，美国商品期货交易委员会 (CFTC) 和司法部 (DoJ) 指控 BitMEX 违反了《银行保密法》。 就在美国司法部发表公开声明两个小时后，币安上的比特币价格从 10,900 美元左右跌至 10,500 美元。

随后，10月2日，美国总统特朗普通过社交媒体确认感染新冠病毒。 特朗普总统出乎意料的阳性测试结果在加密货币和股票市场引起了动荡。

10月4日，美国总统特朗普突然打断有关经济刺激措施的讨论比特币总数量，称将推迟至大选后讨论。 美国总统大选预计将于 11 月 3 日举行，这意味着年底前不太可能出台新的刺激措施。 刺激讨论的延迟进一步加剧了比特币的疲软，导致其价格停滞在 10,500 美元左右。

然而，尽管上周发生了一系列宏观经济负面事件，但比特币已反弹至 11,300 美元上方并稳定在 11,300-11,500 美元区间。 比特币价格的弹性，以及积极的基本面和技术因素，大大降低了价格大幅调整的可能性。

供应和比特币外汇储备都指向低抛售压力

许多链上指标对比特币在第四季度的表现给出了类似的描述：低抛售压力和高水平的货币持有活动。 “HODLing”一词在加密货币市场中经常被用来描述长期持有比特币的行为。

自 3 月 13 日比特币在 BitMEX 跌破 3,600 美元以来，该交易所的比特币储备大幅减少。 当交易员和个人投资者出售比特币时，他们通常会将硬币转移到交易所。 因此，当抛售压力增加时，交易所的比特币储备会随着存款一起增加。

过去七个月外汇储备的持续下降表明比特币的抛售压力正在下降。 鉴于卖家数量下降而需求上升，分析师将这种趋势描述为“卖家危机”。 与目前的比特币数量相对应，比特币价格自3月以来强劲反弹。

根据链上分析师 Willy Woo 的说法，现货交易所的比特币价格下跌是一个非常积极的信号。 分析师强调，这一趋势表明投资者可能正在将资金从交易所转移到冷钱包以安全存储 BTC。 冷钱包是无法被黑客攻击的离线钱包，因为它们没有连接到互联网。

“当现货交易所的硬币较少时，这是新买家进入市场快速收集比特币然后将其转移到冷钱包 (HODL) 的信号。 目前我们看到新的 HODLers 加入（HODLers）。 宏观非常积极，”Woo 说。

Woo 进一步指出，在他的职业生涯中，比特币的基本面达到如此高的水平，而价格却落后于基本面，这在他的职业生涯中“很少见”。 分析师将当前情况与 2016 年年中进行了比较。 2017 年 12 月，所有主要交易所的比特币价格从 1,000 美元左右攀升至 20,000 美元。

来自 Glassnode 的数据显示，同期囤积 BTC 的巨鲸数量也在快速增长。 鲸鱼是对持有大量比特币的个人投资者的称呼。 根据 Glassnode 的说法，持有超过 1,000 BTC（相当于 114 万美元）的地址被归类为鲸鱼。

Glassnode分析师表示，鲸鱼数量的上升趋势表明高净值投资者期待比特币升值。

高水平时间框架上的积极技术结构

除了链上指标显示出积极的基本面数据外，比特币在更高级别时间框架下的技术结构也呈现出弹性上升的趋势。 在 8 月至 10 月的大部分时间里，比特币的价格都保持在 10,500 美元的支撑位上方。

从技术上讲，10,500 美元被视为支撑区域，因为它标志着 2019 年 7 月的峰值。 在技​​术分析上，当资产价格在前期高位上方盘整时，被认为是一个积极的吸筹趋势。

交易者通常将每周和每月烛台图表视为高级时间框架图表。 在每周图表上，每个烛台代表一周的交易量。 过去三周的每一周都收于 10,500 美元的支撑位上方，显示出积极的技术结构。

资深期货交易员彼得勃兰特指出，周线图上显示的趋势非常令人鼓舞。 该交易员还强调，比特币的收益恰逢价值 810 亿美元的支付集团 Square 对比特币的高调投资。

“这是一项重大进展。 一家跨国公司现在的资产负债表上有比特币。 周线图和日线图已准备好发出主要买入信号，”布兰特说。

从技术上讲，鉴于比特币近期的反弹，它不太可能突然跌破 10,500 美元的支撑区域，该区域在过去两个月一直是强劲的支撑区域。 乐观的链上指标和有利的技术结构相结合，可能会使交易者的情绪从谨慎转为中性。

交易活动趋势是一个积极的变量

根据 Skew 的数据，比特币期货市场的持仓量仍然相对停滞。 现货市场，机构平台成交量依然高企，包括LMAX Digital和Bakkt。

当期货市场拉动比特币价格，导致比特币价格暴涨时，很有可能比特币价格实际上会出现大幅回调。 这是因为期货市场杠杆率很高，交易员借钱押注比特币的价格。 因此，如果比特币价格大幅波动比特币总数量，将导致多头或空头合约被平仓，进一步加深上涨或下跌趋势。

不过，自9月14日以来，比特币期货市场未平仓合约总额一直保持在36亿美元至43亿美元之间。尽管CME期货合约在9月最后一周迎来到期日，但期货市场并未出现过高持仓量。 10月初以来成交量大幅增加。

停滞不前的期货市场、稳步增长的现货市场以及大量面向机构的平台相结合，意味着很大一部分购买需求来自现货市场的散户投资者和机构投资者。 理论上，鉴于现货市场不使用杠杆或借钱，未来几个月比特币的波动应该相对较小，上升趋势应该更稳定。

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